玻璃 呈現遠強近弱格局
時間:2018-09-06 來源:互聯網 

  

  近日,在現貨市場備貨支撐下,不少區域玻璃價格提漲,期貨主力合約也在移倉后創下近四年新高。近期,旺季效應還在持續發酵,短期內期價難以出現大的變化。由于1709合約臨近交割,在高升水格局下,后期漲幅將受限,玻璃期貨或呈現遠強近弱局面。

  備貨旺季促使廠家漲價

  雖為工業品,玻璃市場依然有著較為明顯的季節性特征,9—11月下游建筑施工適宜,是玻璃廠家最為期盼的消費旺季,貿易商一般會在8月提前備貨,今年也不例外。8月初以來,沙河市場先后經歷兩波提價,累計上漲20元/噸,華南廠家也在同步提漲。因上半年平板玻璃行業利潤取得亮眼數據,加上玻璃市場價格穩步增長,市場對今年旺季需求依然存有較高的期待,據了解,沙河市場在提價基礎上,產銷仍然不錯,這為生產廠家增強了信心。

  值得注意的是,當前沙河市場價格已較去年同比上漲近15%,其他地區價格同比漲幅也有10%—20%不等,而下游房地產市場正在逐步降溫,各項數據增速明顯遜色于玻璃價格增速,今年玻璃市場旺季也將因此遭遇打折,后期價格漲幅不甚樂觀。

  供給壓力不大

  7月中旬之后,生產企業庫存增加趨勢較為明顯,打破了往年同期庫存削減的局面。目前國內玻璃庫存為3394萬重量箱,較去年同期已上漲100萬重量箱。不過,短期來看,當前玻璃價格處于相對高位,累庫對市場的負面影響不大。

  產能方面,受利潤刺激,玻璃市場潛在產能開始紛紛浮出水面。年后以來,國內共有9條生產線復產,新建3條生產線,除去冷修的10條生產線之外,凈增加產能為1270噸/天,產能較去年同比增加2.5%。而6月,與玻璃需求最為同步的房地產竣工面積累計同比增速為5%,雖是年內最低,但仍高出供給增速。由此看來,目前平板玻璃市場的供給圧力不大。

  高升水抑制近月價格

  此前,1709合約價格一直較1801合約強勢,而隨著近期主力移倉,兩者價差逐步收斂到平水附近。7月下旬,1709合約創下1455元/噸的高位,與沙河現貨相比,升水超過150元/噸,盡管近日有所修復,但目前1709合約仍有100元/噸附近的升水空間。因貿易商消耗庫存需要一定時間,后期現貨市場連續提價難度較大,高升水或抑制近月合約的上漲空間,多頭資金將向遠月市場轉移。

  綜上所述,雖然在房地產市場調控背景下,今年的玻璃消費旺季可能不及往年,但當前的備貨行情和廠家的漲價熱情對市場形成有力支撐,玻璃期價短期還將繼續維持高位。不過,由于9月交割臨近,近月合約漲勢將受阻,后期將逐步修復期現價差。

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